7月11日，华阳变速（839946）披露对北交所2024年年报问询函的回复，其中，公司被要求结合市场竞争、议价能力、产品售价和成本构成等变动情况，分产品说明报告期毛利率变动的原因，是否与同行业可比上市公司变动趋势保持一致。
问询中，北交所指出，报告期，公司营业收入 5.12 亿元，同比增长 57.82%，归属于上市公司股东的净利润-1630.67 万元，2023 年为-2972.69 万元，2022 年为-1222.58 万 元。 报告期，公司综合毛利率为 4.61%，同比增长 7.78 个百分点。分产品看，变速器操纵机构毛利率为 2.72%，同比增长 1.50 个百分点；变速器箱体毛利率为 7.04%，同比增长 1.31 个百分点；新能源箱体为本期新增业务，毛利率为 10.55%；其他部件毛利率为-10.56%，同比增长 14.51 个百分点。对此，北交所要求企业结合市场竞争、议价能力、产品售价和成本构成等变动情况，分产品说明报告期毛利率变动的原因，是否与同行业可比上市公司变动趋势保持一致。
在回复中，华阳变速表示，公司汽车零部件类产品主要包括变速器操纵机构、变速器箱体、新能源箱体及其他部件。汽车零部件产品的收入 2024 年较 2023 年增加 23,461.62 万元，主要是新能源乘用车产品实现批量供货，收入增加明显，2024 年的毛利率相较 2023 年提升了 6.07 个百分点；公司 2024 年商用车零部件收入较 2023 年减少 2,251.55 万元，毛利率较 2023 年下降 0.24 个百分点；2024 年乘用车零部件收入较 2023 年增加 25,712.37 万元，毛利率较 2023 年增加 16.36 个百分点；2024 年其他铝合金压铸件收入较 2023 年增加较小；铝锭收入较 2023 年减少 4,591.19 万元，毛利提升 2.30 个百分点。
2024 年直接材料对于公司汽车零部件产品的毛利率体现为负面影响，而制造费用对于毛利率的影响体现为正面影响，其中主要为新能源箱体实现批量生产，固定成本得以摊薄导致。公司铝材成本的上涨对公司汽车零部件业务毛利率的影响为-2.04%。因公司设备资产规模增加导致固定制造费用增加，但比亚迪新能源箱体实现批量生产后，收入增加明显，固定成本得以摊薄，导致固定制造费用对毛利率的影响为 3.98%。
2023 年和 2024 年，公司变速器操纵机构和变速器箱体均主要为铝合金压铸件，其中变速器箱体的产品附加值相对较高。2024 年变速器操纵机构和变速器箱体收入减少，因材料价格上涨导致毛利下降；其他商用车零部件主要为铸钢件，产品价格本身较低，加上销量较少导致出现负毛利，但 2024 年相关销售收入增加，负毛利情况有所改善。2024 年随着新能源箱体产品的批量供货，公司乘用车零部件的毛利率为10.55%，为公司综合毛利改善做出较大贡献。
公司商用车零部件下游客户均为国有变速器总成厂，在产业链中的地位强势，对配套产品均有年降价格要求，同时还会将其下游整车厂的降价要求向上游零部件企业传导。铝合金价格相对较为稳定，经过公司多次与客户沟通，主要产品定价未发生进一步不利的调整。
公司与同行业上市公司比较，因车型结构、产品结构、企业规模不同，毛利率变动趋势不尽一致。其中雪龙集团主要生产汽车轻量化塑料产品，其中离合器风扇总成产品利润率高达 59.35%、收入占比 62%，2024 年综合毛利率 33.48%；虽然该企业与公司收入规模相当，但属于不同的细分行业，毛利率变动趋势存在差异。
同壁财经了解到，公司属于汽车零部件及配件制造行业，主要从事汽车变速系统零部件、动力系统箱体、新能源系列电控箱等铝合金精铸、铝合金压铸件的研发、生产和销售，是中重型商用车变速系统换挡机构的生产商，湖北省汽车换挡机构细分行业隐形冠军。
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